曲美股份成立于1993年，主要从事中高档民用家具的设计、生产和销售，其上市首日即 43.99%。
4月22日，曲美股份正式登陆上海证券交易所挂牌交易，以12.93元开盘，相比8.98元的发行价格已高出43.99%。在诸多家居企业奔赴资本市场的背景下，曲美股份可以称之为“现代家具股”，其家具产品以设计和环保被业界称道，开设独立店、开展电子商务O2O模式也走在行业前列，“曲美”品牌在消费群体中也有较高影响力。它的上市，为现代家具制造企业提供了勇闯资本市场范本。
“水泥+鼠标”颠覆家具行业
家具行业的产品需要在大的展厅或卖场展示，曲美股份开创的品牌独立店，独立于传统零售渠道。自1997年开设家独立店开始，已建立覆盖各大主要城市的独立店销售网络，且已升级为第四代独立店。
截至目前，曲美股份在共有超过120家独立专卖店，其中自营独立店6家。据曲美股份方面透露，未来计划进一步扩大曲美经销商独立店规模和数量，使其成为曲美销售能力 的重要组成部分。
据笔者了解，以往国内家具销售模式主要分为两类，一是自营店销售模式，美克家具是典型代表，二是经销商销售模式，如全友家私和皇朝家私。
自营店虽然可以有效地控制渠道，但后续管理成本较高，经销商尽管难以实现直接管理，但能够快速扩大市场份额，提升品牌形象。这也是为什么大部分家具企业都选择经销商销售模式的原因。
笔者梳理发现，2012年到2014年，曲美股份经销商渠道销售收入占其主营业务收入的比重分别为75.34%、76.13%和81.39%。其实，美国的家装建材产品销售方式也以经销商模式为主，家得宝、老氏等大型零售商，通过经销商模式，都让店面扩充到了1000家以上。
但眼下电商销售模式也已崛起，其不仅能突破时间和空间的限制，且产品种类丰富，信息传播及时迅速，家具仓储、展示的租金成本较低。
曲美股份方面就表示：“线下实体店与互联网销售相结合的O2O模式因能兼顾消费者的上网搜索习惯和下单便利及线下产品体验功能，正在成为行业发展的趋势。”
申万宏源也在研报中指出，随着行业竞争加剧及电商的兴起，O2O模式成为行业发展新亮点。据市场调研公司IBISWorld预测，到2019年，全球网上家具销售额将从2014年的100亿美元增至142亿美元以上。
作为国内企业，曲美股份在电商布局上却“”。在不断扩大实体店销售规模的同时，以覆盖各大城市的实体专卖店为基础，从2009年开始，曲美股份在全面推行“水泥+鼠标”的销售模式，并逐步向线上线下深入融合的O2O电商模式发展。
申万宏源在研报中分析称：“曲美股份自2009年起推行线上多渠道导流销售模式，自主开发建设了曲美在线商城、笔八家居商城，并与天猫商城、京东商城、苏宁易购等第三方销售平台合作，推进网络销售渠道发展，并终形成以线下经销为主、直营为辅+线上销售多渠道模式。”
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